O mercado logístico espanhol registou um forte desempenho no S1 2021, uma tendência que se espera
manter durante o segundo semestre do ano. Os ativos logísticos estão a registar um grande aumento da
procura, uma vez que são vistos como ativos defensivos devido à sua resiliência sustentada pelos
elevados níveis de absorção que em 2020 ascenderam a c.1.8 milhões de m2 (+c.20% vs 2019).

Ao longo do ano até à data, o investimento total em ativos logísticos em Espanha registou um
crescimento de c.135% y-o-y, embora este enorme aumento seja explicado pela aquisição da Carteira do
Montepino pelo Bankinter por 1.200 milhões de euros.

Acredita-se que o S2 2021 irá manter a evolução ascendente do S1 2021, com um valor total de
investimentos que deverão atingir c.2.000 milhões de euros liderados por negócios de sale & leaseback e
ativos logísticos de última milha em cidades com mais de 100.000 habitantes. Tem-se observado uma
compressão nos rendimentos devido ao apetite elevado dos investidores, com rendimentos prime de
c.4.8%, no entanto é expectável que, este valor se comprima ainda mais até c.4.3% no final dos anos.

Algumas das transações mais relevantes durante este ano até agora foram a aquisição pelo Bankinter da
carteira logística do Montepinos por 1.200 milhões de euros, a aquisição de dois armazéns pela DSV
por 80 milhões de euros e a venda de um armazém logístico pela Trajano Iberia à UBS por 58 milhões
de euros.

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